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1-3月鋼材價格(ge)走勢(shi)分析
原(yuan)創:丁穎 來源 :我的鋼鐵網
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我的(de)(de)(de)(de)鋼(gang)鐵網訊:春節(jie)過后無論是(shi)(shi)(shi)盤面(mian)價格還(huan)(huan)是(shi)(shi)(shi)現貨價格均出現了(le)大(da)幅下(xia)(xia)(xia)滑(hua),鐵礦、螺紋、熱卷都在多(duo)地出現了(le)基差拉大(da)的(de)(de)(de)(de)情況。前(qian)期(qi)(qi)下(xia)(xia)(xia)游需(xu)求(qiu)沒有(you)完全(quan)恢復,一(yi)(yi)切都是(shi)(shi)(shi)對未(wei)來的(de)(de)(de)(de)預期(qi)(qi)減弱(ruo)、信心(xin)不(bu)足(zu)的(de)(de)(de)(de)前(qian)置表現。現階段而言,需(xu)求(qiu)釋放驅動(dong)不(bu)足(zu),商品(pin)估(gu)值不(bu)斷下(xia)(xia)(xia)移(yi),鋼(gang)廠喊話主動(dong)降庫。對于目前(qian)的(de)(de)(de)(de)價格,不(bu)論是(shi)(shi)(shi)多(duo)配還(huan)(huan)是(shi)(shi)(shi)空(kong)配,暫時都沒有(you)尋求(qiu)到安全(quan)邊(bian)際。這和去(qu)年開年的(de)(de)(de)(de)走勢完全(quan)相反,那(nei)么(me)接下(xia)(xia)(xia)來什(shen)么(me)時候才能開啟再(zai)度“上車”的(de)(de)(de)(de)機會呢,下(xia)(xia)(xia)面(mian)小編就具體(ti)為大(da)家分析一(yi)(yi)下(xia)(xia)(xia)。
01
消費不及預期導(dao)致期現共振下(xia)跌負反(fan)饋(kui)加劇 螺紋跌幅(fu)大(da)于熱卷
今年開市以來,整個市場的鋼材價格下跌的斜率可謂觸目驚心。幾乎每天都在創新低,這個跌幅和速度,是大半年以來沒有過的。對比去年開年的快速下跌,今年的降價似乎來的更早一些。探其原因,需求的延遲釋放成為價格下跌的錨點,同時期貨領跌后的現貨補跌也預示行情進入情緒主導的階段。一則今年的寒潮影響了部分需求的釋放,南方凍雨,北方低溫。伴隨會議結束和后續推進安全工作預期,從雨雪天氣到會議安全影響工期進度,需求目前被壓制。二則是終端項目的工期進度和項目資金的約束,這是影響需求釋放力度和節奏的關鍵因素。從數據來看截至3月12日(農歷二月初三),百年建筑調研全國10094個工地開復工率75.4%,農歷同比減少10.7個百分點;勞務上工率72.4%,農歷同比減少11.5個百分點;資金到位率47.7%,環比增加3個百分點。其中,非房地產項目開復工率78.1%,環比增加12.4個百分點;勞務上工率73.9%,環比增加15.6個百分點;資金到位率50.1%,環比增加2.6個百分點。房地產項目開復工率68.2%,環比增加13.1個百分點;勞務上工率68.1%,環比增加13.0個百分點;資金到位率41.0%,環比增加4.5個百分點。
回顧整(zheng)體(ti)價(jia)(jia)格(ge)(ge)走勢,杭州市(shi)場螺(luo)紋(wen)(wen)開年價(jia)(jia)格(ge)(ge)為4050元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun),截至3月(yue)(yue)(yue)20日價(jia)(jia)格(ge)(ge)為3610元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)下(xia)跌440元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun);樂從(cong)市(shi)場熱軋(ya)卷板(ban)開年價(jia)(jia)格(ge)(ge)為4190元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun),截至3月(yue)(yue)(yue)20日價(jia)(jia)格(ge)(ge)為3830元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)下(xia)跌360元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)。尤其(qi)是(shi)進(jin)入三月(yue)(yue)(yue)后現貨(huo)加(jia)速下(xia)跌,很多挺價(jia)(jia)的(de)貿易商受制于前期的(de)備貨(huo)一(yi)直銷售疲軟,場拋壓加(jia)大。現貨(huo)即使降價(jia)(jia)依(yi)舊無人接盤,出現了搶跑現象,同(tong)樣(yang)也加(jia)大了放空(kong)單的(de)需求。隨著價(jia)(jia)格(ge)(ge)的(de)一(yi)路下(xia)跌,市(shi)場悲(bei)觀(guan)緒(xu)漸濃。螺(luo)紋(wen)(wen)、熱卷空(kong)單持倉(cang)量暴增,大量增倉(cang)下(xia)殺(sha),使得(de)期貨(huo)連破重(zhong)要關口,即便是(shi)到(dao)目前為止,仍沒看到(dao)任(ren)何(he)一(yi)方大規模撤退現象。討(tao)論任(ren)何(he)一(yi)波大行(xing)情,首先是(shi)離(li)不開對基本面(mian)供(gong)需關系的(de)分析,這是(shi)矛盾的(de)核心。
02
鋼廠集體喊話減產降庫使得(de)成本整(zheng)體下移 鐵礦石成為下跌主力(li)
前期雖然價格震蕩下行,但是沒有看到任何基本面改善信號發生。元宵節過后市場期待的需求改善也沒有得到回應,那么這時有的效調整供應才能起到止跌作用。換一種方式來講如果需求起不來,降庫去庫的唯一途徑則是鋼廠加大減產幅度。為緩解供給壓力,各地主要鋼廠于3月中旬到4月中旬采取集中控減產,陸續發出建筑鋼材結算價將“遇漲則漲,遇跌不跌”的聲明來托底鋼價。同時,廣東、山東、山西、云南等多地鋼協發布控產倡議,共同維護市場環境。此次區域性聯合減產對市場情緒面有一定提振。減產有利于緩解當前鋼材供需結構壓力,減少市場供應,引導價格逐步回歸正常水平。而減產幅度的加大,必然導致原料端需求減少,價格不斷下行。20日第六輪焦炭提降落地,利潤空間繼續被壓縮。而鐵礦石作為前期上漲動力最強的品種反而跌幅遠超雙焦。3月19日Mysteel統計中國45港進口鐵礦石庫存總量14245.71萬噸,環比上周一增加0.4%,47港庫存總量14767.71萬噸,環比增加0.3%。鐵礦庫存連續上升,賣壓增大,疊加鋼廠低鐵水運行,目前看,負反饋降原料的預期仍在。
03
下跌斜率過高(gao)追空需謹(jin)慎盤面(mian)移(yi)倉加速(su)現貨止跌反彈
當前黑色下跌斜率較高,追空需謹慎,部分空頭頭寸止盈行成空頭回補行情。到了3月中旬,投機空頭不會組織資源進行盤面交割,必然減倉,移倉換月,等待市場新的矛盾點出現。所以這兩日可以明顯地看到都是減倉上漲的行情。但隨著期貨盤面反彈,現貨悲觀氛圍有所緩解,出現了現貨空單回補,下游小幅補庫、以及貿易商抄底拉均價等現象,市場投機氛圍有所回升,交投氛圍活躍。
04
總結(jie)
目前市場,矛盾仍在調整之中。值得注意的是,市場預期的需求是否能持續好轉是關鍵。如果沒有增量資金推漲市場,難以形成反轉,反彈或也缺乏持續性。隨著近期市場頻吹地方債專項債發行、特別國債發行暖風,4月份資金面會有所改善,需求存在會向好預期。但要特別注意的是需求的持續性,需求如果僅僅是脈沖式的,則反彈行情不會持續太久。預計未來黑色5月移倉加速,盤面震蕩調整。但中期趨勢弱勢未前期空頭離場造成空頭回補行情,上漲持續性有待觀察。